Una herramienta financiera que se utiliza para determinar la rentabilidad esperada de una inversión, teniendo en cuenta su riesgo sistemático (también llamado riesgo de mercado).
Descripción
Fórmula del CAPM
Rentabilidad esperada = Rf + β (Rm – Rf)
Donde:
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Rf = tasa libre de riesgo (por ejemplo, bonos del gobierno)
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β = medida del riesgo sistemático del activo con respecto al mercado
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Rm = rentabilidad esperada del mercado
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(Rm – Rf) = prima de riesgo del mercado
Utilidad del CAPM
El CAPM intenta responder la pregunta:
¿Qué rentabilidad debería exigir un inversor por asumir el riesgo de un determinado activo financiero?
La lógica es:
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Si inviertes en un activo sin riesgo (como un bono del Estado), obtienes la tasa libre de riesgo.
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Si inviertes en un activo con riesgo, debes obtener una compensación adicional, proporcional al riesgo que estás asumiendo.
Esa compensación se mide por β, que indica cuánto se mueve ese activo respecto al mercado.